央行回应全球大宗商品涨价 大宗商品行情

　　央行回应全球大宗商品涨价，大宗商品行情

　　5月11日，中国人民银行（简称“央行”）发布2021年第一季度中国货币政策执行报告，其中发布“如何看待近期国内外物价走势”专栏。央行在专栏中表示，近期全球大宗商品价格和主要经济体通胀指标表现出上行态势。2021年4月末，WTI原油期货价格、LME铜期货价格和CRB大宗商品现货价格综合指数分别同比上涨187%、89%和51%。3月份美国CPI、欧元区HICP分别同比上涨2。6%和1。3%，涨幅较上年低点扩大2。5个百分点和1。6个百分点，已高于或持平于疫情发生前的2019年12月份水平，相关通胀预期指标也有不同程度走高。此外，3月份俄罗斯、巴西的消费者物价指数同比涨幅分别超过5%和6%。3ay灵异岛|www.lingyidao.com

　　央行指出，全球大宗商品价格上涨和通胀走高的主要推动因素有三：一是主要经济体政府出台大规模刺激方案，市场普遍预期总需求将趋于旺盛；二是境外疫情明显反弹，供给端仍存在制约因素，全球经济在后疫情时代的需求复苏进度阶段性快于供给恢复；三是主要经济体中央银行实施超宽松货币政策，全球流动性环境持续处于极度宽松状态。目前看上述三方面影响短期内难以消除，全球通胀中枢可能在一段时间里延续温和抬升走势。3ay灵异岛|www.lingyidao.com

　　央行表示，对我国而言，国外通胀走高的输入性影响主要体现在工业品价格，叠加去年低基数的影响，可能在今年二季度、三季度阶段性推高我国PPI涨幅。我国是大宗商品主要进口国，从进口量和进口依存度看，影响PPI的主要是原油、铁矿石和铜，其中原油的下游产业链较长，还会影响化工品等价格，对PPI影响最大。3ay灵异岛|www.lingyidao.com

　　央行认为，对于年内PPI阶段性上行，宜历史、客观地看待：一是这在相当程度上是“低基数”下的“高读数”。2020年受疫情冲击和大宗商品价格大幅下探影响，我国PPI有7个月处于-2%下方，2020年5月份触及低点-3。7%，因此今年PPI走势受到较大的低基数“镜像影响”。两年平均来看，预计2020年-2021年PPI年均涨幅仍会处于合理区间。二是历史上看PPI指标本身波动就相对较大，在数月内阶段性下探或冲高的现象并不鲜见。过去二十年间，我国月度PPI同比涨幅的均值约为1。2%，标准差则达到4。2个百分点。PPI波动较大在全球也都是普遍现象。三是大宗商品价格上涨是阶段性供求“错位”的表现，若未来全球疫情能得到全面有效防控、新兴经济体生产供应能力恢复正常，则生产资料价格涨势可能放缓。总的来看，待基数效应逐步消退和全球生产供给恢复后，PPI有望趋稳。3ay灵异岛|www.lingyidao.com