中国加入全球最大自贸区 中国加入最大自贸区
作者：chunzhi 发布时间:2020-11-16对A股和商品市场有何影响？
据了解，目前区域全面经济伙伴关系协定具体条文尚未公开。业内人士表示，RECP生效后，90%以上的税目产品将会施行零关税，未来可能增加到95%的税目产品。目前签署的国家包括东盟十国和中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰，共15个国家。实际上，中国与东盟已经建成自由贸易区，也达成了部分协议，而此次的重大意义主要是货物服务贸易及投资上开放水平及范围的增加，涉及内容还包括对知识产权、电子商务、竞争、中小企业、经济与技术合作和政府采购等章节，以及中国和日本实现了历史性突破，首次达成了双边关税减免。
“纺织服装的上游原材料，例如我国进口比例较多的乙二醇和PX等化工品，在进口成本上可能受到一定的影响，部分区内国家原材料成本的下降也可能造成其进口比例的进一步增加。”谈及RECP签署对于纺织产业链品种的影响时，中银国际分析师曹擎如此分析。
曹擎进一步表示，更大的免税贸易区的形成对于全球化而言都是好消息，也便于提高亚太地区的劳动力效率。东南亚及中国原本就是全球纺织服装市场的集中地。近年来，中国在产业链中的地位已经逐渐由“世界工厂”转向“中高端制造业”发展，人力成本的提升实际上已经造成了终端服装业部分外流至东南亚国家。而RCEP的达成，很可能会继续加速这个过程。在纺织行业的中上游，中国依然占据极大的规模化优势，大概率这种优势会随着进一步开放和成本的降低而继续增强。而在目前媒体广泛宣传的“（澳洲羊毛+中国布料+泰国成衣）×免税=贸易创造”概念中，纺织环节在中国完成，而成衣制造环节可能将在其他国家完成，也符合当前产业链的现状。同样，投资的开放也可能出现更多国内企业向区内其他基础成本更低的国家发展，形成更高效更低成本的制造产业链。同时，各个国家的分工合作可能更为明确，而这样有效的产业链一旦形成，将很难颠覆。例如，中国化纤、纱线等产品生产的竞争力将会得到进一步增强。
对铁矿石影响方面，海通分析师邱怡宏表示，利多层面是宏观利好对整个大宗商品的带动；利空层面则主要是降低关税带动成本下移，关税下调有助于减轻矿山企业成本压力，也有助于澳大利亚加强对中国的出口。短期来看，中国钢厂对铁矿石需求韧性仍然较高，目前来看不易发生巨大变化，矿价仍有一定支撑。
至于对橡胶的影响，徽商研究所副所长余婧认为，东南亚地区是全球橡胶产出集中地，且主产国的橡胶产量大部分用于对外出口。此次RECP的签署，对于橡胶品种在各国间的进口关税或有改变。目前我国对天然橡胶仍然是征收关税的，其中交割品20号胶和烟片胶都是适用20%或1500元/吨的进口关税，因此进口天然橡胶的成本中关税成本始终占有一定的比例。
国元分析师张霄表示，中国是全球天然橡胶贸易流中心，此次RCEP的签署，有利于扩大中国和其他国家的经贸和投资，为中国橡胶产业链的发展打开了更大的空间，将有效促进天然橡胶产业链的健康发展。“既缩减了天然橡胶的进口成本，又对下游轮胎和汽车的出口起到了一定的促进作用，对于短期天然橡胶价格存在较大的利多支撑。”张霄认为。
对于A股的影响，一德分析师陈畅表示，得益于国内良好的疫情防控成果，国内制造业和出口持续回暖，RCEP的签署将会进一步推动相关行业景气度的回升，从而有利于顺周期板块盈利预期的改善。就A股而言，RCEP签署所带来的利好更倾向于中长期，短期市场可能会更多关注信用债事件所带来的的冲击及后续的解决方案。
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