农夫山泉启动IPO 农夫山泉正式启动港股IPO
作者：chunzhi 发布时间:2020-04-30盈利能力超平均水平
2017年至2019年，农夫山泉的收入分别为174。91亿元、204。75亿元和240。21亿元（人民币，下同），年复合增长率为17。2%，高于同期中国软饮料行业5。8%以及全球软饮料行业3。1%的增速；净利润则分别为33。86亿元、36。12亿元和49。54亿元，净利润率分别为19。4%、17。6%及20。6%，同样远高于国内外软饮料行业不足10%的平均盈利水平。
而在毛利率方面，相较过去三年公司整体56。1%、53。3%和55。4%的毛利率，包装饮用水和茶饮料两大产品类别的毛利率高于平均水平。其中在2019年，包装饮用水和茶饮料的毛利率分别为60。2%和59。7%，几乎在同一水平线上。
2017年至2019年，农夫山泉的费用开支主要由物流及仓储、广告及促销、员工成本等组成。相较2018年，农夫山泉2019年的销售及分销开支减少1。3个百分点，主要源于广告投放的下降、优化后的物流及仓储管理运营效率的提升以及员工的效率提升。
截至2019年12月31日，农夫山泉共拥有18，590名全职雇员，其中10896名员工从事销售及市场推广工作，占比为58。6%。
农夫山泉在招股书中提及，疫情期间饮料产品的销售较2019年同期下降，且截至今年前三个月的收入及净利润较2019年前三个月都将有所减少，但预计全年的业绩及长期商业发展不会产品较大影响。
IPO前，钟睒睒持有农夫山泉约87。44%的股份，包括约17。86%的直接权益以及通过养生堂持有的69。58%的间接权益。IPO后，钟睒睒及养生堂仍将是控股股东。
农夫山泉表示，此次IPO募集所得资金将主要用于持续进行品牌建设、稳步提升分销广度和单店销售额、进一步扩大产能、加大对基础能力建设的投入以及探索海外市场机会。
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