148元一盒的面膜成本仅10元 148元一盒的敷尔佳面膜成本仅10元
作者：chunzhi 发布时间:2022-09-20148元一盒的面膜成本仅10元，148元一盒的敷尔佳面膜成本仅10元
从某官方旗舰店发现，明星产品敷尔佳白膜医用敷料售价为148元/盒；黑膜价格则为199元/盒，均为一盒5片。而根据敷尔佳披露的问询函，2020与2021年，敷尔佳医用敷料和面膜采购单价则分别为9。12元/盒和10。17元/盒，以及9。8元/盒和9。49元/盒。也就是说，市面上售价148元/盒、199元/盒的敷尔佳面膜，成本仅10元。
2019至2020年，敷尔佳毛利率均在76%左右，2021年高达81。95%。不仅超出了美妆行业70%毛利率的平均值，更大幅超出科技巨头苹果43。8%（2021年第四季度数据）毛利率，距离A股白酒行业巨无霸茅台的91。62%（2021年数据）毛利率相差不到10个百分点。
此外，尽管近年来敷尔佳积极铺设电商渠道，但它真正的收入大头，是线下经销渠道。线下渠道中，除了分级经销商之外，敷尔佳建立了以自然人经销商为主的“联盟经销商”。该模式下，成为经销商的自然人帮助敷尔佳完成销售，而敷尔佳则对应给予3%-30%的销售额返利作为给联盟经销商的销售激励。招股书显示，2019年至2021年，联盟经销商渠道收入分别为1。02亿元、1。75亿元和0。99亿元，同期返利金额分别为0。48亿元、0。67亿元和0。31亿元。
自称敷尔佳官方授权的经销商向媒体展示加盟代理表单，表示只需上交198元和598元不等的费用，即可加入敷尔佳代理的队伍，享受所有产品代理价拿货、小程序自助下单等服务。进一步咨询得知，198元、598元这两种不同数额代理费的主要差别在于，598元的档位拿货价更低。该“经销商“给出的价目表显示，官方售价148元/盒的敷尔佳白膜，198元代理价为55元/盒；官方售价199元/盒的敷尔佳黑膜，198元的代理价则为83元/盒。如果是598的代理档位，这两款产品的拿货价分别为53元/盒、80元/盒。
除了这两款热门面膜之外，敷尔佳泥膜、洁面产品、冻干粉等产品，均有高达六成左右的让利空间。这位“经销商”也强调，如果是代理批发拿货的话，价格甚至还可以进一步下探。当我们试探性地询问是否需要提供相应资质证明等，对方则表示，完全不需要，只要交费即可。
但是，上述自然人经销模式，让敷尔佳饱受“传销”争议。在外界看来，设置较高的返利区间，意味着敷尔佳鼓励联盟经销商通过将其产品转销给其他自然人，从而发展出“下线”，再获取高额返利。国务院的《禁止传销条例》中明确指出：传销是指组织者或者经营者发展人员，通过对发展人员的数量或者销售业绩为依据计算和给付报酬等扰乱经济秩序，影响社会稳定的行为。判断是否为传销，很重要的一点在于是否以销售商品为由，发展下线并收入人头费。对于这一争议，敷尔佳曾表示：“不存在发展下级、收取入门费等，不存在违反《禁止传销条例》等相关规定的情形。”
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